创业板迎来多项利好 或将开启十年上行周期

　　金秋十月，创业板将迎来开市“10周岁”生日。今年以来，受到宏观经济下滑、中美贸易摩擦等因素影响，A股市场在进入二季度之后持续震荡，但在整体疲弱的环境中，创业板不少个股却维持了较高增长，截止2019年10月21日，创业板今年以来涨幅达31.51%。而科技创新和政策红利释放的双重利好，更让不少市场人士看好创业板未来投资潜力。

　　近日，在天弘基金主办的“创业“弘”动”创业板投资机会展望交流会上，中信建投证券研究发展部金融工程与大类资产配置总监丁鲁明就表示，未来创业板将开启10年上行周期，年内或将创出新高。

　　此外，天弘基金量化投资部副总经理杨超以及雪球投资达人“望京博格”、“趋势交易的奶爸” 等嘉宾也出席了本次活动。与会嘉宾围绕“创业板投资机遇”、“创业板ETF精细管理”以及“个人投资者参与创业板投资”等热点问题进行了深入探讨。

　　创业板开启十年上行周期

　　在2018年底的年度策略会上，中信建投当时就把创业板列为2019年最有投资价值的大类资产标志，并且预测了40%的涨幅机会。回过头来看，丁鲁明认为今年创业板的指数波动就在“预料之内”，并且未来表现更值得期待。他指出，通过对康波周期和人口周期的全面类比，中国当前正处于库存周期见底回升和康波萧条周期持续的过程中，在这样的背景之下，创业板将开启10年上行周期，年内或将创出新高。

　　巧合的是，在天弘基金活动当日，创业板再迎“喜事”。中国证监会副主席李超在当日举行的第六届世界互联网大会上表示将加快推进创业板注册制改革。这一重大政策利好也进一步坚定了丁鲁明长期看好创业板的决心，“随着各个国家加大对下一波经济增长点的战略投入，加上当前低利率带来的试错机会，科技股具备长期投资价值，尽管近期面临IPO加速和商誉减值等因素干扰，但今年创业板三季报的业绩增速按预告来看在30%以上，具备高度业绩保障。而从十年周期来看，过去半年的上涨只是行情启动而已。去年底创业板指1200多点的位置，往后看将是一个很难跌破的低点，年内该指数有望创出新高。”

　　利用ETF工具 捕捉创业板行情

　　对于创业板的长期投资价值，天弘基金量化投资部副总经理杨超表示认同。不过他认为，对于普通投资者而言，创业板尤其是科技类公司的选股难度极大，低成本的创业板ETF可成为投资创业板的理性选择。

　　长期来看，ETF产品的低交易成本优势，能为投资者带来复利收益。同时，基金公司精细化管理ETF产品带来的隐形成本下降，也有助于投资者降低投资成本。杨超介绍了天弘基金精细化管理天弘创业板ETF(场内交易代码：159977)的一些做法。“首先，要提高资金使用效率能够当天用的钱全部当天用。第二，优化交易流程，降低补券成本的不确定性。第三，合理安排所有可用头寸尽量提高跟踪效率。第四，优化组合跟踪结构，减少再平衡磨损。第五，提供高效的做市服务，减少客户购买和卖出成本。不断优化ETF管理的每一个细节，真真正正从客户感受当中把成本降到最低。”

　　看好A股 定投指数是好策略

　　谈及ETF的投资优势，雪球投资达人“趋势交易的奶爸”也赞同投资者选择指数化产品。他认为，当前股票和基金数量众多，挑选难度较大，选择购买ETF或者指数基金能够获得稳定的预期，并且投资门槛较低，是非常好的策略。在操作上，他建议投资者采取定投策略并重点关注科技板块。

　　而另一位雪球投资达人“望京博格”也认为，从历史经验看，主动基金虽然在某些阶段会取到较高业绩，但主动基金业绩难有可持续性，对于普通投资者而言，ETF投资是不错的选择。对于投资者关心的如何基于ETF构建资产配置组合的问题，望京博格介绍了他的几点资产配置理念，“基金业绩不可预测，买费率最低的基金就是较好选择，省到就是赚到，这是确定的。其次，指数基金有很多种类和数量，选择指数基金是主动过程，不是躺着就能赚钱的。基金投资者的收益，仅有三成是由基金业绩决定的，其余七成都是由投资者的申购赎回行为决定的，投资者要形成合理的投资行为。”