央行今日续做2405亿元TMLF

原标题：央行今日续做2405亿元TMLF

正如市场预期的那样，今日央行续做了TMLF。1月23日，中国央行发布公开市场业务交易公告称，根据金融机构需求情况，对当日到期的2575亿元定向中期借贷便利（TMLF）进行了续做，续做金额为2405亿元，期限为一年，操作利率保持3.15%不变。今日无逆回购操作。

2018年12月19日，央行宣布创设定向中期借贷便利（TMLF，targeted medium-term lending facility），根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况，向其提供长期稳定资金来源。支持实体经济力度大、符合宏观审慎要求的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行，可向人民银行提出申请。

2019年1月23日，央行开展了2019年一季度定向中期借贷便利（TMLF）操作。操作对象为符合相关条件并提出申请的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行。操作金额根据有关金融机构2018年四季度小微企业和民营企业贷款增量并结合其需求确定为2575亿元。操作期限为一年，到期可根据金融机构需求续做两次，实际使用期限可达到三年。操作利率为3.15%,比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点。今日的续做正是这次操作的延续。

此后，央行又于去年4月24日和7月23日分别进行了第二次和第三次AMLF操作，操作量分别为2674亿元和2977亿元，利率均为3.15%。不过，去年第四季度央行暂停了TMLF操作。

据了解，前期央行已经多次开展14天逆回购，释放跨春节流动性，但离市场需求还有距离。业内人士此前已普遍预计，央行今日会对到期TMLF进行续作。中信证券研究所副所长明明表示，TMLF操作更多是市场询价操作，央行每次也会在季度初和季度末，根据各商业银行报送的需求，择机选择进行操作，去年四季度暂停开展TMLF操作，主要是受到市场需求不足的影响。考虑到今年春节前流动性还有一定的缺口，所以年初的这次TMLF到期，应该会进行续作。

兴业研究宏观分析师郭于玮指出，从2016年至2018年经验来看，央行通常开展28天到30天期的操作弥补春节前后的现金投放缺口，但今年1月则大量集中在14天期。这意味着逆回购到期的节奏可能快于现金回流到银行体系的节奏。因此，有可能通过期限较长的TMLF进一步补充流动性。TMLF的推出激励商业银行加大小微企业贷款投放力度，有利于降低商业银行的资金成本，进而改善实体企业的融资环境，在不同类型公开市场投放工具之间的灵活切换有利于把握总量与结构之间的平衡。

文/北京青年报记者 程婕

责任编辑：朱佳琪(EN042)